４４３５ カオナビ
★ 企業の概要
上場
2019.3
特色
顔写真使う企業向け人材マネジメントシステムをクラウドで提供、
リクルートの持分法会社
連結事業
クラウド人材マネジメントシステム
業種名
情報・通信業
解説記事
【浮 上】
人材管理システムの顧客が中堅から大手に広がり社数・単価増。
ただ広告宣伝費重く赤字拡大。
21年３月期も大手への導入広がり、顧客数や単価上昇継続。
テレビＣＭなど広告宣伝高水準でも黒字化。
【大手開拓】
キヤノンマーケティングジャパンと代理店契約締結、
全国の販売網生かし顧客基盤拡大目指す。
20年末に社屋を移転拡張、顧客向けセミナーなど開催積極化。
従業員 <19.12>
122名(34.3歳)
[年]612万円
★関連テーマ
SaaS
人材育成
人材
クラウドコンピューティング
サブスクリプション
データベース
HRテック
働き方改革
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★ 売上(成長率）・営業利益 （経常利益（増益率））の実績と予想値
四季報２０２０年１集（２０２０年３月発売号）より参照
【業績】 売上高 営業利益
単17.3* 454 -211
単18.3* 952 -244
単19.3* 1,690 -73
単20.3予 2,600 -300
単21.3予 3,800 100
２０２０年３月期決算速報
売上高 営業利益 経常利益 当期純利益
百万円 ％ 百万円 ％ 百万円 ％ 百万円 ％
2020年３月期 2,625 55.3 △278 － △280 － △357 －
2019年３月期 1,690 77.5 △73 － △92 － △96
まとめ★時価総額・PER（株価収益率）・PBR（株価純資産倍率）・ROE（自己資本利益率）・PSR（株価売上高倍率）について - ねこぷろ
★ 株価チャート（日足）（週足）（月足）
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銘柄についての寸評・ひとことなど
財務など
ROEやROA（２０２０年３月期 の実績・今期の予想 四季報など参照）
ＲＯＥ（自己資本利益率）は
実績で
△３０．５％
まだ大きくマイナスですね。
ＲＯＡ（総資産利益率）は
実績で
△１２．３％
まだマイナスですね
無配の成長株にこそ投資の目。amazonなども無配でも成長投資を繰り返す限り、高いキャピタルゲインを実現し株主還元。日本株も税制などみても、無配でも事業規模拡大の増収企業への投資を - ねこぷろ
自己資本比率など財務
自己資本比率は
４０％台。
これからって感じの水準じゃないかと考えます
総合的にみると
財務は厳しいですね。
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キャッシュフロー
２０２０年３月期の実績より
キャッシュフロー分析の重要性。実際のお金の流れを把握する。営業CFと投資CFと財務CFで会社の現状を把握しフリーCFで見通しを判断する。 - ねこぷろ
営業活動におけるキャッシュフロー
最新前期 △５３百万円 前々期 １７５百万円
最新の本決算における実績では
営業活動によるキャッシュフローはマイナス
その前の期はプラス
前期にたいして
大きく減らしてしまいましたね
投資活動におけるキャッシュフロー
最新前期 △４３０百万円 前々期 △４５百万円
最新の本決算における実績では
投資活動によるキャッシュフローはマイナス
その前の期もマイナス
かなり積極的に投資していますね
フリーキャッシュフローはマイナス
前期はプラス
前期はプラスだったが、
前期より大きくマイナスになっているので
次では挽回したいところですね
営業CFで大きくマイナスなので
投資にしっかりはまだしも
心配にはなりますね。
次でプラスにもってこれるか
注目したいところですね。
財務活動におけるキャッシュフロー
最新前期 ３３１百万円 前々期 １０６９百万円
最新の本決算における実績では
財務活動によるキャッシュフローはプラス
資金を集めたっていう感じじゃないかなと推測できます
財務の改善にも
今後期待していきたいところですね。
総合的なキャッシュフローは
キャッシュフローは後退期
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今後の将来性・成長度合い・収益性とその構造など
売上や経常利益は
増収増益方向の見通し。
売上の伸びは
前期（直近）の本決算で
５５．２%
過去３年間の数字をみると
実績で
売上高直近３年成長率
年換算
８０．７％成長
収益性
収益性は
売上高営業利益率が
前期（直近）の本決算で
マイナス１０．５%
過去３年の
売上高営業利益率が
マイナス１３．５%
内訳をみていくと
前期（直近）の本決算で
原価率が
２４．８５%で、
なので粗利が
７５%程度と
高いですね。
販売管理費率が
８５．７２%で
になっていますね。
原価率は良い感じで、
売上が伸びれば
今後利益の向上が期待できそうですね。
販売管理費率はかなり高い水準となっています
競争力の点でやや不利な状況が続きそうですね。
原価率においては
向上傾向ではあります。
販売管理費率は向上できてないので停滞傾向と言えるでしょう
個人投資家の株式投資における、高グロース割り負け銘柄・中長期保有・現物投資の優位性について、 - ねこぷろ
時価総額と現状の株価位置
現状の株価から
時価総額は
約４４９億程度だが、
その時価総額は
PSRでみると
１６．８９倍程度
となっています
予想PERでは
マイナスなので
上場からの年数などから、
現状のPSRをみると
かなり割高水準
と言えるレベルではないかと考えます。
また予想PERなどを
成長率（売上・利益などの合算）で割って
PEGレシオで判断してみると
現状の株価は
割高水準の株価
とも言えるのではないかと考えます。
株価は会社の将来性を高く織り込んだ数字となっています。
過度の期待は注意も必要だと考えますが、
人気株だと言えます。
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